הנשיא דונלד טראמפ, שנכנס לכהונה שנייה בבית הלבן בסוף חודש ינואר, החל מיד ביישום מדיניות מכסים נוקשה שמטרתה להגן על התעשייה המקומית ולצמצם את הגירעון המסחרי, כמו גם להתמודד עם בעיות כמו הברחת סמים והגירה בלתי חוקית. בין הצעדים שנקט הנשיא, הטלת מכסים על פלדה ואלומיניום, בנוסף למכסים על יבוא מקנדה, מקסיקו וסין.
מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ מתמקדת בהגנה על התעשייה האמריקנית וצמצום הגירעון המסחרי באמצעות הטלת מכסים על יבוא ממדינות שונות. חלק מתכניותיו, כמו הטלת המכסים של 25% על יבוא מקנדה ומקסיקו, שנדחו בינתיים, אך מכס נוסף של 10% על סחורות מסין נכנס לתוקף בתחילת חודש פברואר. טראמפ, בהצהרותיו החוזרות טען כי מטרתו היא להשיב את אמריקה לגדולתה, פועל על מנת להשיב את המשרות שהועברו ע"י תאגידי הענק מעבר לים, חזרה למדינה. בינתיים נראה כי ישנן השפעות חיוביות שהנשיא יכול לזקוף לזכותו.
השפעות חיוביות על הכלכלה האמריקאית
בעוד שמדיניות המכסים של טראמפ מעוררת תהייה לגבי טיב השפעתה, יש לה השפעות חיוביות ודאיות על הכלכלה האמריקאית. בראש ובראשונה, היא מעודדת את הייצור המקומי ומפחיתה את התלות של ארה"ב בייבוא ממדינות זרות. יצרנים אמריקאים בתחום הפלדה, האלומיניום, והטכנולוגיה צפויים ליהנות מביקוש מוגבר לתוצרתם, מה שעשוי להוביל ליצירת מקומות עבודה נוספים ולהמרצת הכלכלה המקומית. בנוסף, תמריצים ממשלתיים צפויים לעודד חברות אמריקאיות להעביר את הייצור שלהן חזרה לארה"ב, מהלך שיכול לחזק את שוק התעסוקה ולתרום ליציבות הכלכלית.
שיפור הייצור המקומי עשוי גם להוביל לשיפור ביצועי שוק המניות האמריקאי, כאשר חברות ייהנו מהקלות מס ותמריצים לייצור בתוך המדינה. השקעות בתשתיות וייצור מקומי יוכלו לחזק ענפים כמו בנייה, תחבורה ותעשיות מתקדמות, מה שיגדיל את הצמיחה הכלכלית לטווח הארוך.
התקווה ליצירת מקומות עבודה וחיזוק הכלכלה עומד מול החשש לגל של עליות מחירים ופיטורים שיבואו בעקבות המכסים. התייקרות המתכות והסחורות יכולות להוביל לעליות המחירים שרואים האמריקאים בסופר, הציבור בתגובה ירכוש פחות והתוצאה תהיה צניחה בתוצר הכלכלי.
שוקי ההון והדיור מקווים לעתיד חיובי
למדיניות המכסים השפעה ישירה על שוק ההון, כאשר מניות של חברות תעשייה, כרייה וייצור מקומי צפויות ליהנות מהגנה מוגברת והתאוששות מהירה יותר. מכסים על יבוא זול יכולים לחזק את רווחי החברות המקומיות ולשפר את הביצועים הפיננסיים שלהן, מה שעשוי להוביל לעליות בערך המניות שלהן. המיסוי על חומר הגלם יכול גם לסכן את שוקי המניות, כאשר החששות מכיוון המדיניות מוביל לירידות בשווקים. כמו כן, ישנן חברות שתלויות בשרשראות אספקה גלובליות שעלולות להיפגע מעלויות יבוא גבוהות יותר, אלמנט שיכול להוביל לתנודתיות בשווקים.
בנוסף, הצפי לעליית הכנסות המדינה מהמכסים עשוי להפחית את הצורך בגיוסי חוב גדולים, ובעל פוטנציאל להוביל לירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות ולתנאים נוחים יותר להלוואות ולעסקים קטנים. משקיעים שיחששו מהתנודתיות עשויים לפנות להשקעות בטוחות יותר, כמו זהב או אג"ח ארוכות טווח, ובכך עלולים להשפיע על כיווני השוק בטווח הקצר.
מדיניות המכסים יכולה להשפיע לטובה גם על שוק הדיור. מצד אחד, עליית מחירי חומרי הגלם כמו פלדה ועץ עשויה להוביל לעליית מחירי הבנייה, אך מצד שני, יצירת משרות חדשות והתחזקות הייצור המקומי יכולים לתרום לעלייה בכוח הקנייה של הציבור ולהגברת הביקוש לדיור. עם שוק עבודה יציב יותר ותחזיות חיוביות יותר לגבי הכלכלה, יותר אמריקאים עשויים להיות מסוגלים לרכוש בתים, מה שיוביל לעלייה בביקוש וליציבות גדולה יותר בשוק הנדל"ן.
כמו כן, אם התעשייה המקומית תשגשג ותניב רווחים גבוהים יותר, זה יכול להשפיע לחיוב על הבנקים והמוסדות הפיננסיים, מה שעשוי להוביל להקלות באשראי ולמתן משכנתאות בתנאים טובים יותר. בנוסף, אם הכנסות הממשלה ממכסים יגדלו, ייתכן שיוקצו משאבים נוספים להשקעה בפרויקטי דיור ציבורי ותשתיות, מה שיוכל להוזיל את מחירי הדיור בטווח הארוך.
כך, בעוד שמדיניות המכסים של טראמפ נתפסת לעיתים כגורם שמוסיף חוסר ודאות לשווקים, היא גם מציעה הזדמנויות כלכליות משמעותיות. עלייה בייצור המקומי, יצירת מקומות עבודה ושיפור בתשתיות יכולים לתרום ליציבות הכלכלה האמריקאית ולחיזוק מעמדו של שוק הדיור. האם התועלות הללו יגברו על האתגרים האפשריים? רק הזמן יוכל לקבוע.
